Деловая активность, итоги месяца

Меню для клиентов:

Если Вы не являетесь нашим пользователем, подписывайтесь на услуги ZEFINANCE >>

Управляющие ценными бумагами, ориентируются на состояние экономики, так как рост экономики, приводит к появлению дополнительной прибыли поступающей на рынок ценных бумаг. Снижение экономики, приводит к оттоку средств с рынка ценных бумаг.  Экономические изменения цикличны, то есть наблюдаются устойчивые тенденции, изменения этих тенденций влияет на стоимость акций, так как меняет ожидания инвесторов по результатам работы компаний (выручки, прибыли, активов).

Лучшим инструментом оценки эконмического цикла, является анализ деловой активности, по шкале PMI. Это самые оперативные данные по оценке экономики, они предсказывают будущую экономическую статистику, экономические новости и отчётность.

Сезон деловой активности:

Огромное влияние на фундаментальную цену акции оказывает влияние экономическая цикличность. Для инвесторов крайне важно иметь достоверную и оперативную информацию, позволяющую понять, растёт экономика или замедляется. Это определяет, как легко компания может зарабатывать прибыль. Чем быстрее замедляется экономика, тем сложнее компании получать прибыль, как следствие падение цены акций. Экономическая цикличность, влияет на работу компаний, так же как динамика основных фондовых индексов влияет на цену акции (то есть до 70% отчётности компаний связанно с экономической цикличностью).

Смотрите описание экономического цикла.

  • Самыми первыми выходят данные по состоянию экономики Нью-Йорка, это ориентир состояния ведущих компаний сектора услуг. Передовые компании, конкурентно способные на мировом рынке, больше ориентируются на эти данные, чем на национальные данные.
  • Состояние промышленного сектора, можно оценить, по данным ФРБ Филадельфии, это ориентир состояния ведущих компаний промышленного сектора.
  • В середине месяца, выходят данные по «Динамике индекса кредитных условий ZEFINANCE», индекс деловой активности в инвестиционной сфере. Для нормальной работы экономики, в условиях стагнации, деловая активность в инвестиционной сфере должна быть на уровне 60 б. п., - это равно 50 б. п. по шкале PMI.
  • Во второй половине месяца, выходят предварительные данные по деловой активности компании «Маркет», по разным регионам мира (за исключением России).
  • В начале месяца, выходят данные деловой активности сектора услуг и пром. сектора России, а так же других стран. Именно эти данные являются ключевыми и наиболее полными для анализа, состояния экономики.

 

Как анализировать:

1. Определите, в какой области наибольшие темпы роста, именно компании этой отрасли имеют максимальную стоимость, если их операционные показатели опережают рынок. Существует два основных вида бизнесов: относящихся к сектору услуг или к промышленному сектору.


2. Определите, какая тенденция сложилась в деловой активности вашего сектора (рост или спад). Избегайте секторов с устойчивым снижением деловой активности. ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ, падение деловой активности до показателей выше 50 п. может быть паузой роста (а если имеет место рост показателей до уровня 50 п. то паузой спада – смотрите описание делового цикла). Падение деловой активности ниже 50 п. говорит о спаде. Для сектора услуг падение деловой активности ниже 46 п. в течении 3 месяцев – признак тех. рецессии в экономике.. Для пром. сектора падение ниже 42 п. по шкале PMI признак тех. рецессии в экономике. В течении месяцев может наблюдаться высокая волатильность, связанная с форс – мажорными событиями в экономике (забастовки,  погода, чрезвычайные ситуации), следует отделять эту волатильность от складывающихся тенденций.


3. Проанализируйте деловую активность в экономике США, локомотиве мирового роста (откройте базы по сектору услуг США и пром. сектору с подробным описанием, деловой активности по факторам производства).
Разделите информацию на 3 раздела:

  1. Опережающие данные,- заказы, ожидания
  2. Текущие, - производство, цены
  3. Отстающие, - запасы, занятость


Самое главное понять, сложились ли негативные тенденции в опережающих индикаторах деловой активности и пришли ли они в текущие и отстающие показатели, которые больше определяются в целом состоянием экономики, чем конъюнктурными колебаниями заказов. Выявите сезонную цикличность.


4. Перенесите эти данные на акции вашей компании и состояние вашего рынка. Вероятность роста цены акции, существенно растет, если деловая активность сектора вашей компании  устойчиво растёт.  ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ, что деловую активность лучше рассматривать за текущий календарный квартал, если информация об отчётности вашей акции уже известна. Это позволит вам оценить  шансы позитивной отчётности.