Как на фондовом рынке образуются уровни и сопротивления.

Очень популярны, торговые системы, ориентированные на отработку уровней, сопротивлений, а также разворотных паттернов тренда. Самые популярные технические индикаторы, основанные на этих принципах, это торговля по уровням (уровни фибоначчи, мувинги, трендовые индикаторы, каналы), фигуры тех. анализа это двойное дно, голова плечи, сходящийся и расходящийся треугольники. В целом эти принципы анализа рынка использует 70% трейдеров в своем ТА.  В этой статье я, покажу как формируются эти фигуры и индикаторы, и что изменилось на рынке в последние годы.

Начиная обзор, хочу отметить что большая часть учебных материалов по представленным мною индикаторам возникла в 1960-1970 гг., в этот период в основном массивы заявок выставлялись в голосовом режиме, уже появились стоп. заявки, но их уровни были неизменными в течении торгового дня, и зачастую всего торгового периода набора/сброса позиции (это дни и недели).

Первая алгоритмическая ТС, появилась в США в 1964 г., в банке Морган Стенли, лидере спекулятивного трейдинга, к сожалению, до сих пор нет книги в США, об этом «золотом» периоде алгоритмического трейдинга, заложившего основу современного мира, алгоритмической торговли. Так вот, благодаря технической специфике торгов торговый стакан, был достаточно устойчивым в течении дня, и значительные перемещения крупных заявок в стакане проходили не часто.

Мы с вами рассмотрим, статический срез рынка, в виде торгового стакана и графиков ценовых колебаний.

 

  1. Торговый ценовой Спред. Самые незначительные колебания, находятся во внутреннем квадрате, и связаны с ценовым спредом. Уже на этом уровне могут формироваться уровни, пробои через сопротивление, и тренды. Лучше всего для анализа, здесь использовать тиковый график. Сделки происходят, на этом уровне очень часто, на ММВБ с 2014 г. допустима частота сделок 1000 в 1 секунду, в большей части российских ликвидных бумаг, ежедневно регистрируются эти высокочастотные сделки, и их интенсивность растет ежемесячно. Крупные лоты, формируют уровень, если они появляются регулярно. С исчезновением этих лотов рынок начинает движение.

  2. Колебания в коридоре. Это второй по размерам квадрат. Колебания в стакане между лотами 300 СПРОС, и 100 ПРЕДЛОЖЕНИЕ. Синий график показывает, колебания в этом коридоре.  На этом уровне, формируются внутридневные 1 -8 часовые тренды, а также экстремальные точки больших рыночных движений. На 1-8 часовых трендах, формируются, фигуры типа пролив, двойное дно, 3 дно, фигура «алмаз», эти фигуры образуются! Если уровень СПРОСА или ПРЕДЛОЖЕНИЯ пробит, и зона заявок выбита. Если зона заявок не выбита, то разворотные фигуры, выглядят как сопротивления или поддержки, до тех пор пока не исчерпаются заявки, фигурами сопротивления являются также, «вымпелы», «флаги», «треугольники» и .т.п., эти фигуры формируются как комбинация, сопротивления в канале спреда, и зоне крупных заявок.

  3. Почему возникают сопротивления? Инвесторы в стационарном рынке или в интредейной торговле, выставляют связанные заявки. Если цена движется не в ту сторону, в которую инвесторы ставили позицию, и просадка выше их ожиданий, они стараются закрыть позицию без убытке. Поэтому, когда цена уходит из канала спреда, в на границу внутридневного канала, если она опустится ниже 1.8, даже в случае продолжения роста, цена на какое то, время застрянет в диапазоне 2.2 – 1.85. Так как небольшая группа инвесторов захочет закрыть по стопу позиции, без убытка на 2.2. Если на рынке есть спрос на эту бумагу, то из-за того что спрос на 2 был выбит, сделки по нижней границе спреда – 1.85 (самый вероятный уровень появления значительных заявок на покупку) сформируют фигуру двойное дно, или тройное дно, или поддержку, если продажи будет идти небольшими лотами долго. Как только появится крупная заявка на 2 в выше, начнется бурный рост, к верхней границе канала, 2.4. Поэтому сопротивления возникают, из за наличия зон крупных заявок, которые не пробиваются, или пробиваются но заявки выставляются вновь на этих уровнях.

  4. Трендовые поддержки и сопротивления. Это зоны заявок расположенные обычно глубже чем 20 видимых заявок в стакане. В эти зоны рынок входит, подходя к уровням, на которых инвесторы готовы продать в краткосрочном периоде или купить, это зоны краткосрочной дешевизны или дороговизны. Инвесторы ожидают, что от этих уровней цена вернется к средневзвешенной. Эти уровни не стационарные, они меняются, и меняется объем выставленных там заявок, с поступлением информации инвесторы меняют границы торгового коридора.

Почему сейчас горизонтальные уровни не показатель. Так называемые зеркальные уровни, уходят в прошлое, по причине, того что для выставления стоп. и профит заявок используется ПО, гибко рассчитывающее приемлемый уровень потери (от позиции или прибыли), при закрытии позиции, в зависимости от динамики эталонных индикаторов, для этой ТС. Это происходит, что бы не допустить, срабатывания стопов. на проливах, или закрытие тейк. профитов, на проскальзывании.  В среднем алгоритмизирование стопов и профитов сокращает потери на 10 -20%, по сравнению со связанными с заявкой уровнями, или изменениями стоп. заявок внутри дня. Что привело к появлению плавающих уровней, связанных с динамикой индексов или корзин индексов, отраслевых акций, сырья, производных. Возникают динамические границы торговых коридоров, где зеркальность отработки уровней случайна.

Это современное состояние рынка, ну конечно в американских пособиях 1970 –х., которым учат в России сейчас в 2015 г., совсем другая картина.